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油价暴跌铜成关注焦点

来源: 作者: 2019-04-10 22:51:48

高盛金属团队指出,在目前油价下跌的背景之下,值得关注的就是铜。而目前铜价很大程度上取决于终购买人中国国家储备局。

上周五,铜价突破每磅3美元(每吨6600美元)的长期价格支撑,这可能导致更多的生产商对铜价进行对冲,并导致铜价在未来几年超出市场预期的下跌。

高盛在报告中指出,

生产商对铜价进行对冲,我们预计,铜价将在2015年下跌8公分国槐价格
,有95%的可能跌至每吨6300美元,有90%的可能跌至每吨5600美元。

此外,随着其它金属价格的下跌,2015年的市场将出现供大于求的局面。中国国家储备局或将认为铜是还没掉下的那只鞋。如果中国国储局在2015年不再购买铜,历史上铜价和成本的关系意味着,铜价或将在2015年跌至成本曲线90%处,也就是每吨5600美元。

尽管铜价已经今年已经下跌,高盛分析师指出,目前的情况让他们重申看空铜价的观点。

如果铜的生态系统真的已经崩溃,那所有相关的产业都处于危险之中。在那个基础上,那些表示油价下跌将利好西方石油进口国的分析师们,都没能考虑到,油价下跌不等于需求的上涨文具网站

中期来看,生产商和零售商的利润率或许有所改善,但是我们目前正走向价格战争。我们将面临的是通缩的恶性循环,而这将影响经济。

缺乏消费的增长,在找到终买家前,市场将陷入恐慌。在商品市场,终买家往往是富裕的主权国家。他们的看法到目前为止还很清晰。他们相信有必要购买储备大量的商品,即使这在今天看来毫无必要。他们相信,市场的需求周期将会自动修正。不少投机者也持有相同的观点。

然而,这些主权国家和投机者等待市场修正已经很久了。市场从未修正。

这意味着,如今只有全系统的价格下跌才能重设经济,让经济将生产重心转移至别处。

风险是,那些支持商品生产的中间行业怎么办?那些贷款给这些公司的公司怎么办?那些基于商品的投资组合怎么办?

现在的情况是,大宗商品市场急需一个新的终买家,以稳定市场SMT贴片

不幸的是,目前看来,沙特阿拉伯不会成为这个买家,银行业也不会成为这个买家(银行已经不能像以前那样承担风险),而交易公司也不会成为这个买家(交易公司需要乐观的投机者来为他们的头寸提供资金)。

这样一来,如果中国选择不继续购买铜,就没有多少实体有能力提供这样规模的支撑。

(:中冶有色技术)

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